SuperBull dan Varian Relaxed

Struktur

SuperBull adalah spread vertikal opsi beli bullish yang dimulai tepat pada 65 hari sebelum kadaluarsa (DTE). Spread vertikal dicirikan oleh risiko terdefinisi dan potensi keuntungan terbatas.

Aturan

Masuk

Waktu dan Kadaluarsa

Perdagangan dimasukkan tepat pada 65 DTE, menggunakan siklus kadaluarsa bulanan generik:

"Expirations": [ { "Name": "exp1", "DTE": "65", "Min": 65, "Max": 65, "Roots": { "Include": [ "SPX" ] } } ]

Pemilihan Strike

Strike dipilih sedemikian rupa sehingga kaki panjang ditempatkan 20 poin di atas harga aset acuan, dan kaki pendek dipilih untuk mencapai rasio risiko/imbalan mendekati 1,0. Untuk membangun spread, kami menggunakan fitur Pemilih Strike Kompleks.

Opsi Beli Jauh

Strike terdekat 20 poin di atas harga aset acuan ditentukan dengan menetapkan Target Pemilih Strike Kompleks ke underlying_price + 20 dan menentukan batasan untuk memastikan strike kaki yang dipilih selalu di atas harga aset acuan.

{ "Name": "long", "Qty": "1", "ExpirationName": "exp1", "StrikeSelector": { "Complex": { "Statement": "leg_long_strike", "Target": "underlying_price + 20", "Constraints": [ "leg_long_strike > underlying_price" ] } }, "OptionType": "Call" }

Opsi Beli Dekat

Tujuannya adalah memilih kaki pendek agar rasio risiko/imbalan spread mendekati 1. Rasio risiko/imbalan dihitung: risk_reward = Entry Debit / Max Profit. Entry Debit = Harga Kaki Jauh - Harga Kaki Dekat. Max Profit = Strike Kaki Dekat - Strike Kaki Jauh - Entry Debit.

"Complex": { "Statement": "(leg_long_price * leg_long_qty + leg_short_price * leg_short_qty) / ((leg_short_strike - leg_long_strike) * leg_long_qty - (leg_long_price * leg_long_qty + leg_short_price * leg_short_qty))", "Target": "1", "Constraints": [ "leg_short_strike > leg_long_strike" ] }

Tentang Rasio Risiko/Imbalan

Meskipun disarankan untuk menargetkan rasio 1:1, terdapat contoh di mana perdagangan dimulai dengan rasio lebih rendah (sekitar 1,5) karena kemiringan volatilitas yang tidak biasa.

Ukuran Posisi

Perdagangan harus diukur agar risikonya maksimal 10% dari ukuran akun. Aturan ini diimplementasikan menggunakan kondisi pembatalan masuk: entri dibatalkan jika Debit Masuk lebih dari 10% dari NAV. Untuk mengatasi ukuran yang terlalu kecil, digunakan pengganda kuantitas yang dapat menskalakan semua kaki setelah diidentifikasi, menargetkan kerugian maksimal 10% dari ukuran akun.

Keluar

Aturan keluar: ketika kadaluarsa bulan berikutnya menjadi 65 hari lagi, kita memasuki perdagangan kedua. Mulai saat itu, kita memantau kemajuan perdagangan pertama. Jika perdagangan pertama menghasilkan keuntungan positif, kita keluar. Jika rugi, kita menunggu hingga untung atau mencapai kadaluarsa.

"Exit": { "Schedule": { "BeforeMarketCloseMinutes": 30, "Every": "day" }, "Conditions": [ "(pos_in_flight > 1) and (days_in_trade > 28) and (pos_pnl > 0)" ] }

Akurasi Simulasi

Platform simulasi sering digunakan untuk pemodelan dan simulasi manual. Penting untuk memahami akurasi dan keterbatasannya sebelum melakukan perdagangan nyata.

Resolusi Hasil Uji Balik

Beberapa platform menampilkan grafik PnL ringkasan hanya menggunakan jumlah dolar yang terealisasi. Ini mewakili resolusi terendah karena tidak memberikan informasi tentang penarikan yang dialami selama perdagangan. Selain itu, metrik keuangan umum seperti CAGR, Penarikan Maksimal, dan Rasio Sharpe sering tidak ada dalam laporan.

Akurasi Perdagangan Langsung

Saat memasuki perdagangan kompleks menggunakan harga opsi gabungan, harga kaki individu sering berbeda dari isian sebenarnya. Penyesuaian manual diperlukan setelah memasuki perdagangan.

Kurangnya Tolok Ukur

Beberapa platform tidak memiliki fitur untuk membandingkan strategi dengan strategi lain atau tolok ukur seperti S&P-500. Tanpa titik referensi, sulit menentukan apakah strategi mengalahkan pasar.

Perbandingan

Sebaliknya, pelaporan kinerja alat uji balik otomatis melacak nilai NAV harian dan menghitung metrik kinerja kuantitatif untuk strategi dan tolok ukur, seperti Sharpe, Sortino, Omega, dan lainnya. Informasi ini memberikan representasi yang lebih tepat tentang kinerja strategi.

Hasil SuperBull

Periode 2013-2023 digunakan untuk menilai kinerja strategi dalam berbagai kondisi pasar.

Gambaran Umum

Tingkat kemenangan 85,2% (81/95) mendekati apa yang dicapai oleh pencipta strategi (86%). Grafik pengembalian log dan tahunan menunjukkan perdagangan berkinerja baik selama pasar bullish (2013-2014, 2019, 2021), namun menunjukkan volatilitas lebih tinggi selama pasar sideways.

Jika dibandingkan dengan strategi beli dan tahan S&P-500, SuperBull berkinerja lebih baik pada periode validasi: CAGR lebih tinggi (16,7% vs 10,11%), penarikan maksimal sedikit lebih rendah (-34,06% vs -34,83%), rasio Sharpe lebih baik (0,89 vs 0,67), dan persyaratan margin rendah. Strategi ini tidak menunjukkan penarikan besar selama COVID karena filter entri berdasarkan kerugian maksimal mencegah masuk selama gejolak pasar.

SuperBull yang Dilonggarkan

Seorang kontributor utama menganalisis perdagangan ini dan mengembangkan variannya sendiri. Berdasarkan pengalaman, sulit menemukan perdagangan optimal yang menawarkan rasio risiko/imbalan 1:1. Penyesuaian dilakukan untuk mengatasi tantangan ini.

Perbedaan Masuk

Perdagangan asli menargetkan vertikal dengan rasio 1:1 tepat pada 65 DTE. Varian yang dilonggarkan: mempertimbangkan perdagangan antara 65 hingga 75 DTE, menargetkan 60; mengizinkan rentang nilai risiko/imbalan yang diperluas menggunakan metrik terbalik (reward/risk >= 0.7); mendefinisikan spread debit opsi beli menggunakan ATM Delta=48 dan harga debit $500; mengaktifkan hingga 10 posisi dalam perjalanan; memperdagangkan kontrak -2x2 di setiap posisi.

Perbaikan Keluar

Aturan keluar asli diganti dengan strategi keluar penghalang tiga yang lebih konvensional: target keuntungan 50% dari keuntungan maksimal (debit masuk); stop loss 200% dari keuntungan maksimal; maksimal hari dalam perdagangan 60.

Hasil

Hasilnya meningkatkan perdagangan asli dengan CAGR lebih tinggi (19,4% vs 16,7%), penarikan berkurang (30,55% vs 34,06%), dan Sharpe lebih baik (1,06 vs 0,89). Mirip dengan perdagangan asli, varian ini unggul di pasar bullish dan memiliki kinerja luar biasa pada periode 2013-2014. Karena kriteria keluar yang lebih dinamis dan aturan masuk kembali, ia merespons cukup baik terhadap kejatuhan seperti COVID. Namun, varian ini membutuhkan lebih banyak perhatian dari pedagang karena entri dan keluar lebih sering dan dinamis.